🤑PnL и ROI
В торговле бессрочными фьючерсами большое значение имеют такие ключевые показатели, как рентабельность инвестиций (ROI) и прибыль и убытки (PnL). Эти показатели служат важнейшими индикаторами эффективности работы трейдера и его финансовых результатов. Ниже мы рассмотрим понятия ROI и PnL (с точки зрения как реализованной, так и нереализованной прибыли), а также значимость роли комиссий, включая комиссию за открытие/закрытие позиции, выплаты по ставке финансирования (фандинг).
Рентабельность инвестиций (ROI)
Рентабельность инвестиций (ROI) - это фундаментальный показатель, используемый в трейдинге для оценки прибыльности инвестиций. Он определяет доходность по отношению к первоначально вложенному капиталу. В торговле бессрочными фьючерсами ROI является незаменимым инструментом для оценки эффективности торговых стратегий.
Формула для расчета ROI выглядит следующим образом:
В данном контексте:
Изначальные инвестиции представляют собой капитал, выделенный на торговую позицию. Конечная стоимость включает в себя как реализованные, так и нереализованные прибыли или убытки.
Реализованные и нереализованные прибыли и убытки
Прибыль и убытки (PnL) при торговле бессрочными фьючерсами могут быть классифицированы как реализованные и нереализованные.
Реализованный PnL: Эта метрика означает фактическую прибыль или убыток, полученный при закрытии торговой позиции. Он учитывает разницу между ценой входа и ценой выхода, а также сопутствующие комиссии, включая комиссию за открытие/закрытие позиции, комиссию за финансирование. Реализованный PnL дает точное представление о финансовых результатах конкретной сделки.
Нереализованный PnL: Нереализованный PnL, напротив, обозначает потенциальные прибыли или убытки, связанные с открытыми позициями, которые еще не были закрыты. Эти прибыли или убытки колеблются в зависимости от движения рыночных цен, но остаются нереализованными до тех пор, пока позиция не будет закрыта. Нереализованный PnL - это динамическая метрика, которая реагирует на изменяющиеся рыночные условия.
Влияние комиссионных на PnL
Комиссионные сборы оказывают влияние на реализованный PnL. В частности, необходимо учитывать следующие сборы:
Комиссия за открытие/закрытие позиции: Эти сборы взимаются при открытии и закрытии позиций, непосредственно влияя на реализованный PnL каждой сделки.
Комиссия за финансирование (Funding): В бессрочных фьючерсных контрактах используются выплаты, которыми обмениваются трейдеры с длинными (Long) и короткими (Short) позициями для поддержания соответствия рыночной цене базового актива. Учитывается при расчете реализованного PnL, может быть как положительным так и отрицательным.
Пример: Вычисление нереализованного и реализованного PnL с учетом кредитного плеча и комиссий
Пример №1
Длинная позиция (ставка на рост цены актива):
Первоначальные инвестиции: 10 000 $
Кредитное плечо: 10x
Актив: Bitcoin (BTC)
Цена входа: 45 000 $ за BTC
Текущая рыночная цена: 47 000 $ за BTC
Расчет комиссии протокола при открытии позиции:
Комиссия за открытие позиции = Размер обеспечения * Размер плеча * 0,12%
Комиссия за открытие позиции = 10 000 * 10 * 0,0012 = 120 $
Расчет нереализованного PnL:
Обратите внимание, для длинной позиции (Long) и короткой позиции (Short) в первой части формулы есть отличие в расчете коэффициента. Для длинной, поскольку доход идет при росте цены актива, применяем: (Текущая рыночная цена / Цена входа - 1). Для короткой, поскольку доход идет при снижении цены актива, применяем: (1 - Текущая рыночная цена / Цена входа).
Нереализованный PnL = (Текущая рыночная цена / Цена входа - 1) * (Размер обеспечения - Комиссия за открытие) * Размер плеча
Нереализованный PnL = (47 000 / 45 000 - 1) * (10 000 - 120) * 10 = 4 391,11 $
Учет комиссии за финансирование (Funding):
Предполагаем, что период удержания позиции составил 48 часов, и объем позиций тех кто удерживал Короткие (Short) позиции было больше, чем тех кто удерживал Длинные (Long), и средняя величина Funding rate составила 0,0018%, которые шли в доход держателям Длинных позиций. Поэтому эта сумма будет идти нам как доходная часть. В то время как если бы ситуация на рынке была противоположный, то мы бы вычитали эту сумму для расчета итогового дохода:
Комиссия за финансирование (Funding) = (Размер обеспечения - Комиссия за открытие) * Размер плеча * 0.0018% * Количество часов
Funding Fee = ((10 000 - 120) * 10 * 0,000018 * 48 = 85,36 $
Расчет комиссии протокола при закрытии позиции:
Комиссия за закрытие позиции = ((Размер обеспечения - Комиссия за открытие) * Размер плеча + Нереализованный PnL + Комиссия за финансирование) * 0,12%
Комиссия за закрытие позиции = ((10 000 - 120) * 10 + 4 391,11 + 85,36) * 0,0012 = 123,93 $
Расчет реализованного PnL с комиссиями:
Реализованный PnL = Нереализованный PnL - Комиссия за закрытие + Комиссия за финансирования
Реализованный PnL = 4 391,11 - 123,93 + 85,36 = 4 352,54 $
Пример №2
Короткая позиция (заемный актив для продажи):
Первоначальные инвестиции: 15 000 $
Кредитное плечо: 5x
Актив: Ethereum (ETH)
Цена входа: 3 000 $ за ETH
Текущая рыночная цена: 2 800 $ за ETH
Расчет комиссии протокола при открытии позиции:
Комиссия за открытие позиции = Размер обеспечения * Размер плеча * 0,12%
Комиссия за открытие позиции = 15 000 * 5 * 0,0012 = 90 $
Расчет нереализованного PnL:.
Обратите внимание, для длинной позиции (Long) и короткой позиции (Short) в первой части формулы есть отличие в расчете коэффициента. Для длинной, поскольку доход идет при росте цены актива, применяем: (Текущая рыночная цена / Цена входа - 1). Для короткой, поскольку доход идет при снижении цены актива, применяем: (1 - Текущая рыночная цена / Цена входа).
Нереализованный PnL = (1 - Текущая рыночная цена / Цена входа) * (Размер обеспечения - Комиссия за открытие) * Размер плеча
Нереализованный PnL = (1 - 2800 / 3000) * (15 000 - 90) * 5 = 4 970 $
Учет комиссии за финансирование (Funding):
Предполагаем, что период удержания позиции составил 48 часов, и объем позиций тех кто удерживал Короткие (Short) позиции было больше, чем тех кто удерживал Длинные (Long), и средняя величина Funding rate составила 0,0018%, которые уплачивались держателями Коротких позиций. Поэтому эта сумма будет идти нам как расходная часть. В то время как если бы ситуация на рынке была противоположной, то мы бы прибавляли эту сумму для расчета итогового дохода:
Комиссия за финансирование (Funding) = (Размер обеспечения - Комиссия за открытие) * Размер плеча * 0.0018% * Количество часов
Rollover Fee = (15 000 - 90) * 5 * 0,000018 * 48 = 64,41 $
Расчет комиссии протокола при закрытие позиции:
Комиссия за закрытие позиции = ((Размер обеспечения - Комиссия за открытие) * Размер плеча + Нереализованный PnL - Комиссия за финансирование)) * 0,12%
Комиссия за закрытие позиции = ((15 000 - 90) * 5 + 4 970 - 64,41) * 0,0012 = 95,35$
Расчет реализованного PnL с комиссиями:
Реализованный PnL = Нереализованный PnL - Комиссия за закрытие - Комиссия за финансирования
Реализованный PnL = 4 970 - 95,35 - 64,41 = 4 810,24 $
Last updated